一

【采用自有資金進行體外循環(huán)的財務(wù)造假】這種造假案一般是系統(tǒng)化的，整個造假流程都有偽造的購銷合同、入庫單、檢驗單、生產(chǎn)單、銷售單、發(fā)票等“真實”的票據(jù)和憑證去對應(yīng)。所有的單據(jù)形式上都沒有問題，但實際上這筆業(yè)務(wù)卻是虛假的，屬于假賬真做。下圖概括性地表現(xiàn)了整個資金流轉(zhuǎn)和報表的操作過程。（代理記賬）

廬陽逍遙客：當年萬福生科就是這樣搞體外循環(huán)，同一筆錢來回倒騰，虛構(gòu)現(xiàn)金流入流出量，欺騙審計師，不知道哪個老板是否還在吃牢飯。

二

【案例回顧：萬福生科的造假方法】1.銷售端，主要是虛構(gòu)或串通客戶虛構(gòu)收入。收入造假要完成現(xiàn)金流鏈條的循環(huán)，萬福生科通過預(yù)付賬款的方式將現(xiàn)金打給它的關(guān)聯(lián)方糧食經(jīng)紀人，關(guān)聯(lián)方糧食經(jīng)紀人再把現(xiàn)金打回到上市公司作為收入。2.資產(chǎn)端，主要通過虛構(gòu)在建工程和預(yù)付賬款來虛增資產(chǎn)，而虛增的利潤又可以很“完美“的藏匿在在建工程中。萬福生科虛增的在建工程非常大，而虛增利潤所產(chǎn)生的增量現(xiàn)金流，通過虛增在建工程轉(zhuǎn)出，在建工程結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)后，其虛構(gòu)的利潤又通過每年計提折舊的方式予以清洗。萬福生科財務(wù)造假的手法非常隱蔽，通過在建工程很好的藏匿虛構(gòu)利潤，可操縱性非常強。

土耳其長煙斗：那盤在建工程和固定資產(chǎn)的時候，發(fā)現(xiàn)都沒看到實物，不就被發(fā)現(xiàn)了嗎？

馬靖昊：在牛奶中摻點水，你能發(fā)現(xiàn)嗎？萬福生科屬于一條龍造假教科書級的典范。其造假最天才之處在于，教會了大家要把現(xiàn)金流送到體外循環(huán)最好的方式是在建工程及相關(guān)的預(yù)付賬款科目里。

三

如果一家上市公司應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款的合計數(shù)的增長速度遠遠高于營業(yè)收入的增長速度，而其應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款的合計數(shù)遠小于應(yīng)收預(yù)付款合計數(shù)，要是其經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為負，可見其收入質(zhì)量不高，資金被上下游公司占用，說明其產(chǎn)品的市場競爭力較弱。在這種情況下，如果該公司的毛利率水平相對平穩(wěn)，甚至還有增長，這說明其競爭力較弱的說法就難以成立，則有可能是利用應(yīng)付項目虛構(gòu)收入，或者利用預(yù)付項目涉嫌將資金轉(zhuǎn)移出體外。

上市公司如果和非關(guān)聯(lián)企業(yè)有長期掛賬的預(yù)付賬款，很有可能是將資金進行體外循環(huán)，因為沒在企業(yè)會傻到給了別人錢，而遲遲收不到貨。

四

【現(xiàn)金流量表如何利用“體現(xiàn)循環(huán)”方式造假？】由于權(quán)責(zé)發(fā)生制的存在，企業(yè)通過操縱利潤可以搞掂資產(chǎn)負債表和利潤表，因為利潤可以與現(xiàn)金流相脫離，很多人覺得現(xiàn)金流量表不好造假，因為現(xiàn)金是實打?qū)嵉?，審計師可以通過銀行實施函證程序發(fā)現(xiàn)異常情況。其實，搞掂現(xiàn)金流量表也不難，企業(yè)可以通過洗出資金進行體外循環(huán)等方式搞掂現(xiàn)金流量表。

但是，大伙想過沒有，雖然總的凈現(xiàn)金流不調(diào)整，沒有發(fā)生變化，但現(xiàn)金流量表的內(nèi)部結(jié)構(gòu)是可以調(diào)整，可以變化的，即通過調(diào)整經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量，讓它看來起顯得公司挺掙錢并且與利潤也相匹配。

比如，某上市公司就是通過體外資金循環(huán)，實現(xiàn)虛增的利潤與現(xiàn)金流相匹配。方法是：將公司內(nèi)自有資金以及銀行貸款以采購原材料和在建工程的名義轉(zhuǎn)移至其關(guān)聯(lián)方和其控制的賬戶，將資金轉(zhuǎn)移至體外。然后再通過銷售的名義，把體外資金匯回本公司，虛增利潤。

這種財務(wù)上“假賬真做”的造假手法高超之處在于，現(xiàn)金流量表的凈現(xiàn)金流量是不變的，與資產(chǎn)負債表的貨幣資金增減額保持了一致。但是，它的現(xiàn)金流量表內(nèi)部結(jié)構(gòu)則是完全進行了調(diào)整。在這個過程中，投資活動和籌資活動的凈現(xiàn)金流調(diào)減了，而經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流相應(yīng)調(diào)增了。最后的結(jié)果是營業(yè)收入、利潤和經(jīng)營活動現(xiàn)金流量都很美。

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